需求前景、供给约束与信息披露型规制

在全面推动高质量发展的背景下，如何最优化市场信息披露策略以更高效地发挥市场机制的作用是政府机构与学者共同面临的问题。本文聚焦最优信息披露策略这一问题，将贝叶斯说服模型引入产业组织理论框架，分析政府向不同生产能力的企业披露市场需求前景信息的最优策略。研究表明，政府选定并实施的信息披露策略将产生两个方面的经济效应：产量效应通过引导企业提高产出水平以增加市场供给，增加消费者剩余；匹配效应通过提高企业生产决策与真实市场需求的匹配度以增加生产者剩余。最优信息结构的选择本质上是在产量效应与匹配效应之间的权衡，当企业不受产能约束时，最优的信息披露策略是完全披露。当企业受到产能约束时，若企业产能较小、生产成本较低，产量效应占据主导，最优的信息披露策略是部分披露；若企业产能较大、生产成本较高，匹配效应占据主导，最优的信息披露策略是完全披露。本文从市场信息传递的维度出发，为深入推进市场化改革、完善市场信息交互渠道提供理论参考。