中文摘要
经典经济增长理论认为扩大消费会挤出投资，不利于长期经济增长，然而相关理论未能充分刻画消费需求对生产活动的牵引作用，对现实的解释力有限。本文发现，最终消费率越高的行业，小企业占比越高、企业进入越活跃、全要素生产率增长越快。基于此，本文构建了一个包含消费品、投资品以及异质性企业进入的内生经济增长模型，揭示了消费和投资在长期增长中的互动机制。理论分析发现，消费率与长期经济增长率之间存在“倒U形”关系：当消费率较低时，扩大消费能够带动企业进入，从广延边际上推动技术进步，并通过提高资本回报带动投资，促进长期增长；当消费率较高时，进一步扩大消费则会挤出投资，抑制资本积累，拖累长期增长。对中国数据的定量分析发现，当前中国存在通过适度扩大消费提升长期增长潜力的空间。本文的分析表明，扩大消费的意义不仅在于提升消费水平，更在于以消费扩张带动企业生产，拉动有效投资，促进消费和投资良性互动，从而增强国内大循环的内生动力。