碳关税信号、绿电禀赋与高耗能企业的空间再配置

在全球减碳与逆全球化的背景下，外部贸易规则与气候政策不确定性显著上升，高耗能企业同时面临外部市场波动与潜在碳减排压力。本文以2018年欧洲议会通过碳边境调节机制（CBAM）决议这一外部政策信号冲击作为准自然实验，匹配中国上市公司的海关进出口数据、子公司数据和管理层讨论与分析文本，采用双重差分法和事件研究法，考察外部碳政策信号如何通过提高预期碳成本影响企业投资与空间布局。研究发现：第一，CBAM政策信号具有显著的可感知性，能够系统性提升企业对国际碳政策的关注度。第二，受政策信号影响，对欧盟出口暴露较高的高耗能企业显著增加了对绿电富集区的投资，绿电资源越丰富、绿电可达性越强的地区，对相关投资的吸引力越大，表现为高耗能产业向绿电条件更优地区的空间再配置。第三，高耗能企业同步增加了能源替代领域创新。本文从微观层面提供了外部碳边境政策信号影响中国企业行为的经验证据，揭示了绿电资源在开放条件下影响企业生产活动布局调整的关键作用，并为统筹高水平开放与绿色转型提供了政策启示。