数字时代的财政货币政策协同效应

在数字时代，财政货币政策协同的微观基础———价格粘性正在发生变化，系统评估其对财政货币政策协同效应的影响，具有重要的理论价值与现实意义。结合线上和线下市场的微观价格大数据测度价格粘性，构建融合线上线下市场的一般均衡调价模型，研究财政货币政策协同对消费的刺激作用，可以发现：随着线上占比提高、价格粘性减弱，货币政策有效性下降，但包含消费补贴的财政政策效果会增强，二者协同可以显著增强消费刺激效果；不同部门的价格粘性存在显著差异，对不同部门进行消费补贴，其与货币政策协同作用的效果也不同。以上发现为充分利用大数据与人工智能技术赋能宏观政策制定，将线上价格变化纳入通胀度量与货币政策框架，基于不同部门的差异性加强财政货币政策的协同配合，提供了有益借鉴。