监管沙盒何以缓释银行系统性风险？——基于银行金融科技创新与监管的演化博弈分析

金融监管如何促进金融科技创新去伪存真、平衡创新激励与风险防范，是我国推进金融高质量发展进程中亟待解决的难题之一，监管沙盒试验为破解这一难题提供了实践参考。本文通过构建银行与监管部门的演化博弈模型并进行仿真分析，进而以监管沙盒实施作为准自然实验，检验其对银行系统性风险的缓释效果。研究发现：监管沙盒对银行系统性风险具有缓释作用，其能够通过提升银行金融科技创新质量，实现对银行系统性风险的缓释。银行金融科技创新质量提升可通过提高银行效率与抑制机构关联来降低潜在系统性风险，监管沙盒则进一步强化了上述机制。具体表现为：一方面，通过增强创新质量对银行效率的驱动来提升风险抵御能力；另一方面，通过加强其对关联程度的抑制来弱化风险传染。本文研究为识别监管沙盒效能、揭示其风险缓释作用路径提供了理论支撑和实证证据，对完善金融科技创新监管框架、引导高质量金融科技创新具有参考价值。