对口帮扶的信用援助效应——来自城投债发行定价的证据

本文从被帮扶地区城投债发行信用利差视角考察对口帮扶的政策成效。研究发现，对口帮扶政策显著降低了被帮扶地区城投债的发行利差，呈现出明显的信用援助效应，核心机制是其能提升地方政府隐性担保的能力和意愿。当经济更差的被帮扶地区和援助激励更强、能力更大的帮扶地区结对时，上述效应更加明显；此外，政策实施后帮扶双方的发行利差呈现正向联动。最后，加强债务风险管理，以及引导市场注意力和人力资本流向被帮扶地区有助于提升政策效果。