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以强大的国债市场有效衔接财政与货币政策

财政研究 · 2026 · 王朝阳

中文摘要

财政政策与货币政策协调配合,是健全宏观经济治理体系的基本要求。建设强大的国债市场,是落实更加积极财政政策的有力支撑,是丰富适度宽松货币政策工具箱的有效手段,对于优化中央和地方财政关系、推动人民币国际化、提高宏观经济治理效能具有重要意义。对政府债务规模及可持续性,要基于财政与金融、流量与存量的多重视角辩证看待,综合增长、通胀、利率等因素动态分析。既要在一级市场、二级市场加强财政与货币的有效衔接,也要强化制度边界,防止政策错位和避免过度依赖;同时,持续优化国债收益率曲线,完善国债市场相关制度设计,理顺政策协调配合的体制机制。

Abstract

财政政策与货币政策协调配合,是健全宏观经济治理体系的基本要求。建设强大的国债市场,是落实更加积极财政政策的有力支撑,是丰富适度宽松货币政策工具箱的有效手段,对于优化中央和地方财政关系、推动人民币国际化、提高宏观经济治理效能具有重要意义。对政府债务规模及可持续性,要基于财政与金融、流量与存量的多重视角辩证看待,综合增长、通胀、利率等因素动态分析。既要在一级市场、二级市场加强财政与货币的有效衔接,也要强化制度边界,防止政策错位和避免过度依赖;同时,持续优化国债收益率曲线,完善国债市场相关制度设计,理顺政策协调配合的体制机制。
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