金融发展促进了市场整合——来自清代票号设立与粮食市场的证据

本文通过史料收集不同府地的票号设立时间，与1800—1911年米价月度数据相匹配形成面板数据，利用票号设立带来支付方式创新的实践，发现金融创新促进了市场整合。具体而言，票号的设立能使连通两地的米价差异降低约7.24%。“票号分中心”作为资金调剂和汇票清算中心，对票号产生的米价趋同效应起到了约16.00%的调节作用。本文对当今国内统一大市场的建设具有一定的借鉴意义。